中小企業の健全性を明確に把握するのは困難です。ハードデータは限られています。ほとんどの評価は、調査や市場感情指標に基づいています。しかし、特に借入行動を監視できる独自の立場にある上場金融機関からは、依然として貴重な洞察が得られる可能性があります。
Live Oak Bancsharesは木曜日、中小企業の経営環境の一端を示した。ノースカロライナ州ウィルミントンに拠点を置く同行は、時価総額1.2億ドルで、昨年、中小企業庁（SBAA）の7(a)ローン組成額で全米2位にランクインした。7(a)ローンは、政府による部分的な保証を通じて中小企業の資金調達を支援する主要な連邦プログラムである。2024会計年度（10月に始まる連邦暦に基づく）には、Live Oakは20億ドルの7(a)ローンを発行した。2025会計年度に入ってからは、これまでに1.5億ドルのローンを発行しており、これは今年これまでのところ他のどの金融機関よりも多い。
言い換えれば、彼らは中小企業の業績がどうなっているかを明確に把握しているのです。
この範囲の融資額は、需要が依然として強いことを示しています。 「潜在的な借り手の意欲の低下はまだ見られない」とウォルト・フェファー最高財務責任者（CFO）は決算説明会で述べた。一方、電話会議に参加した幹部らは、トランプ大統領の関税によって不透明な経済見通しは依然として不透明だと述べた。インフレは引き続き運営コストを圧迫しており、多くの借り手は前年に借り入れたローンによる高い利息支出を依然として抱えています。延滞率は依然として低いが、信用基準は厳しくなった。ファイファー氏は、将来の融資償却については「まだ道のりは遠い」とし、次の四半期には償却額が増加する可能性があると述べた。
中小企業庁（SBA）の最近の人員削減は、特に政府効率化局（DOGE）による業務再編の取り組みを受けて、同プログラムの安定性に対する懸念を引き起こしている。ライブオークの幹部らは、重大な影響は見られないと述べている。「SBAは健在だ」と、同行のP.J.ローチ頭取は述べ、同機関が計画している技術アップグレードの初期段階で進展が見られることを挙げた。パンデミック中に撤回された小口融資の手数料が復活しても、銀行の業務には影響しない見込みで、特に「テクノロジー志向の融資機関」など、設立間もない銀行が衰退する中で、競争上の優位性をもたらす可能性があるとローチ氏は述べた。
ライブオークは、ファクトセットの予想である1株当たり37セントに対し、21セントの利益を計上し、市場予想を上回ったにもかかわらず、決算発表後、株価は7%以上上昇した。投資家は、過去最高の四半期融資額1.4億ドルと、預金残高の6億3550万ドルの増加に注目したようだ。
