なぜ支払いたいのでしょうか? キャッシュフロー50倍 矢のために マイクロソフト（NASDAQ:MSFT）株を買うことはできるが Nvidia 同じくらいの値段ですか？収益が増加 Nvidia の割合で ほぼ100％マイクロソフトの収益は 15%。はい、50%ではなく、15%です。さらに悪いことに、NVIDIAのキャッシュフローマージンは約47％で、 1.7x マイクロソフトのマージン。
つまり、NVIDIAが生み出す収益成長に加え、フリーキャッシュフローが生まれるのです！このキャッシュは再投資することも、配当として投資家に分配することもできます。これは良いことです。誰が異論を唱えるでしょうか？しかし、NVIDIAには次のような欠点があります。 高いリスク.
Nvidia ではなく Microsoft の株を買う理由は何ですか?
まあ、こう言えるかもしれない。 Microsoft はよく知られた安定したゲームです。。この会社は40年以上にわたり、機械のように運営されてきました。 エヌビディアの爆発的な成長は最近のことであり、衰退する可能性がある。人工知能は衰退するかもしれない。大規模な AI モデルは消滅していくかもしれません。あるいは、さらに悪いことに、不要とみなされる可能性もあります。 Deepseek は、小さなモデルが完璧に機能することを証明しました。最新のNvidiaチップさえ使用していませんでした。
しかし、Nvidia チップが市場で最高の選択肢でなくなる可能性はどれくらいあるでしょうか?
ここに推測の余地がある。 Nvidia の収益は過去 80 年間で年平均 100% 以上増加しており、昨年は XNUMX% 以上増加しました。 この成長率は 60% または 40% に低下する可能性がありますか? それはすぐに起こらなければなりません！
Nvidia の成長が鈍化する可能性があるのはなぜでしょうか?
Microsoft、Google、Meta、Amazon などの企業は、Nvidia の最大の顧客の一部です。これらの企業はそれぞれ、 数百億 昨年、NVIDIA チップにドルが費やされました。
Microsoft、Googleなどの企業は来年もNvidiaチップへの支出を100%増やし続けることができるでしょうか？ 翌年はどうですか？収益が年間 15% しか成長していないのに、これを実行できるでしょうか?
୨୧୨୧ ୨୧ もちろんありません.
Nvidia の 80 ～ 100% の成長率は永遠に続くわけではありません。この急速な成長が止まると、Nvidia の評価は大幅に下がるでしょう。しかし、その後は成長率は20～30％程度と緩やかなペースで続く可能性があり、これは悪くはないが、過度に高いわけでもない。つまり、これが、マイクロソフト株を少量購入することが許容されると考えられる理由です。このため、リスクとリターンのバランスをとるために柔軟な投資ポートフォリオを構築することも重要です。私たちはこれを大規模に行いました トレフィス 高品質ウォレット（HQ）。リスクと報酬のバランスが、HQ ポートフォリオが S&P 500、Nasdaq、Russell 2000 を上回るパフォーマンスを実現した理由です。 HQ はこれらすべての指標で優れた成績を収めました。設立以来91％以上のリターンを達成しています。
投資におけるリスクとリターンのバランス
そのため、投資家は資本のごく一部を Microsoft、Google、META、Amazon、あるいは Edwards Lifesciences などの企業の株式に投資するかもしれません。
基本的なツールとしての比較Microsoft と Nvidia を比較する目的は、潜在的な投資 (この場合は Microsoft) に関連するリスクと報酬のトレードオフを理解することです。実際には、投資の決定は理解に基づいて行われる 相対重力 異なる起源のため。マイクロソフト株を購入することは、利息のつく現金預金としてお金を保管するよりも良いのでしょうか?それともS&P 500 ETFを購入しますか?マイクロソフト株の予想収益は現金収益より高いのでしょうか？また、どの程度高いのでしょうか？マイクロソフトにこの追加収益を生み出すために負うマイナスリスクとは何ですか?
それを特定の「ベンチマーク」資産（この場合はNvidiaとMicrosoft）と比較することは、株式市場におけるリスクと報酬のトレードオフを評価するための強力なツールとなります。
重要な注意点分析対象の株式に対して常に適切な比較を使用してください。マイクロソフトの例は「成長」と比較的高い評価に関するものです。 Nvidiaとの比較は興味深い視点を提供します。なぜなら、この株は同様の評価（フリーキャッシュフロー（FCF）に基づく）で多くの価値を提供している一方で、大きな下落リスクも抱えているからです。
