「今回は違う。」
この記述は技術的には正しいのですが、他の市場イベントと全く同じ条件で発生する市場イベントはなく、結果が過去のイベントと全く同じになることは決してないため、このフレーズは決まり文句になっています。しかし、これは市場の不安定な時期に悲観論者の大合唱が起こるのを防ぐものではない。投資家は、次のような懸念を表明する際にこのフレーズをよく使います。 市場のボラティリティ.
市場パニックの際には、この表現は「今回の危機は特にひどく、回復は不確実である」という意味でよく使用されます。このフレーズは、米国政府の関税発表に関連して市場が不安定になっている現在の時期に再び浮上しているようだ。今回は状況が実際には異なるかもしれないと投資家が確信できる理由は数多くあります。
• 彼が最後にそこにいたとき 平均実効関税率 米国では、この税率は、80年以上前に発表された包括的関税発表で示唆された税率と同じくらい高い。
• トランプ政権時代に課された関税は約 380億ドル ある推計によれば、これらの品物のうち、2.3兆ドル相当の品物に新たな関税が適用されるという。
• 多くの銀行が最近、 景気後退確率の推定 今後数か月以内に。これらの推計は、 アラビア語の聖書.
しかし、歴史的に見て、最悪のニュースはなぜ株式市場が回復し始めたときに流れることが多いのでしょうか?
過去の出来事を振り返る：歴史からの教訓
ここでは、信頼できる情報源から得た、投資家にとって絶好の購入機会であることが証明された悲観的な「今回は違う」シナリオの歴史的例を 3 つ紹介します。これらの例は、慎重な市場分析と悲観的な予測に基づくパニックを避けることの重要性を強調しています。
• "世界経済への警告：「最悪の事態はまだ来ていない」- 11年2022月XNUMX日
一般的な見解：IMFは2023年の成長予測を引き下げ、金利上昇は深刻な世界的景気後退につながる可能性があると示唆した。これは、2022年に世界中の消費者がインフレに苦しんだ当時、一般的な見解だった。この警告は、世界経済の将来に対する広範な懸念を引き起こした。
結果：世界の中央銀行が 金利 1980年代初頭以来見られなかったレベルまで下がり、多くの人が懸念していた景気後退を回避できるほど経済成長が鈍化した。これらの措置はインフレ抑制に効果があることが証明された。
S&P 500の公表日から23.5年および28.9年後の年率パフォーマンス：XNUMX%、XNUMX%
• "アメリカ資本主義の終焉？- 10年2008月XNUMX日
一般的な見解: リーマン・ブラザーズの破綻と信用市場の凍結により、アメリカの金融システム自体が崩壊する可能性があると多くの人が信じていた。アメリカ経済は不況に陥り、旧来の経済秩序は永久に崩壊しただろうという憶測が広まった。この期間、金融市場ではパニックと不確実性の状態が見られました。
結果：銀行に対する包括的な規制と金融刺激策が促進 ほとんどの市場よりも長く強い強気相場 大金融危機後の10年間のアメリカの歴史において。これらの政府の措置は金融システムへの信頼回復に役立った。
S&P 500の公表日から22.3年および16.5年後の年率パフォーマンス：XNUMX%、XNUMX%
• "株式の死- 13年1979月XNUMX日
一般的な見解は、米国の消費者心理に内在するインフレにより、株式が投資手段としての価値を永久に阻害され、「半永久的に」投資不可能になるというものである。この悲観論は、インフレが投資収益に与える影響に対する懸念を反映している。
結果：1979年から1987年まで連邦準備制度理事会議長を務めたポール・ボルカーは、 金利を記録的な水準に引き上げ そして、米国経済を意図的に減速させ、その後の強気相場への道を開いた。こうした金融引き締め政策により経済は安定し、投資環境は改善した。
S&P 500の公表日から16.3年および12.4年後の年率パフォーマンス：XNUMX%、XNUMX%
主流のナラティブに疑問を投げかける：賢明な投資戦略
上記の 3 つの例 (他にも多数あります) では、投資家が貪欲になることで利益が得られる (有名な格言を言い換えると) まさにそのときに、予測者たちは恐怖心を植え付けることに成功しました。
こうした悲観的な物語は視聴者をテレビ画面に釘付けにするかもしれないが（多くの民間チャンネルは4月の関税発表後の数日間で視聴率の大幅な増加を記録した）、長期投資の鉄則である「投資を継続する」というルールを放送することを怠るかもしれない。
自分の投資の原則を守りながら、どのようなものであろうと、一般的な見解に疑問を投げかけることをお勧めします。 *投資家は、一般的な感情に夢中になると、基本的な要因を無視することがよくあります。*
今回は違うかもしれないが、それは疑わしい。 *歴史的分析によれば、パニックの期間の後、市場は回復することが多いようです。*
表明された見解は個人的なものであり、変更される可能性があります。予測が実現する保証はありません。この資料は投資アドバイスを構成するものではなく、特定の投資を推奨するものではありません。すべての投資には、損失の可能性を含め、一定レベルのリスクが伴うことにご留意ください。インデックスおよび/またはベンチマークは管理されておらず、直接投資することはできません。収益は過去のパフォーマンスを表すものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではなく、また、いかなる投資を示唆するものでもありません。分散投資や戦略的な資産配分は利益を保証したり損失から守ったりするものではありません。
