スコット・ベセント米財務長官とジェイミソン・グリア米通商代表部代表は木曜日にスイスを訪問し、北京の首席経済代表と会談する予定で、より広範な貿易協議への道が開かれる可能性がある。
米国との緊張が続いており、最近の関税騒動にも関わらず、中国株は2025年に驚くべき回復力を見せています。欧米市場が勢いを増すのに苦戦する一方で、中国市場は目覚ましい上昇を見せ、多くの投資家が「これは中国株へのエクスポージャーを高めるチャンスなのか？」と疑問を抱いています。中国株への投資は、特に世界経済の変化を考慮すると、慎重に検討すべき戦略的な選択肢です。
中国市場：逆風の中でも回復力を発揮
中国はトランプ政権の標的となっており、関税の主なターゲットとなっている。解放記念日しかし、多くのアナリストの予想に反して、中国株は今年好調であることが証明されました。*この好調なパフォーマンスは、中国経済が貿易上の課題に適応する能力を反映しています。*
数字は説得力のある物語を物語っています。 iShares指数は上昇 MSCI中国ETF 年初から現在までに10.9％上昇し、指数は下落した。 SPDR S&P 500 ETF (SPY）は6.44％下落し、指数は下落した。 iShares MSCIオールカントリーワールドインデックスETF（ACWI）が1.69%上昇した。この驚くべき優位性は、大きな逆風にもかかわらず達成されました。 *この比較は、世界市場や米国市場と比較した中国株式市場の相対的なパフォーマンスが優れていることを示しています。*
最近の2月8日から16.5月14.8日までの関税緊張の間、MCHIは12.05%の急落を記録しましたが、その後10.8%という驚異的な回復を見せ、現在の水準に戻りました。比較すると、SPY指数は同期間においてXNUMX%下落し、回復はわずかXNUMX%でした。 *この力強い回復は、中国経済とそのショック吸収能力に対する投資家の信頼を示している。*
中国市場を牽引する2つの大きな要因
2025 年に中国市場を前進させる主な原動力は XNUMX つあるようです。
まず、北京は経済活動を活性化し、資産価格を支えることを目的とした一連の刺激策を打ち出した。これらの措置には、金利の引き下げ、住宅購入インセンティブ、銀行への流動性注入、潜在的な株式安定化基金、地方自治体の隠れた債務に対処するための総合的な計画などが含まれる。これらの政策措置は中国経済の活性化に向けた協調的な取り組みであり、持続可能な成長には不可欠です。
第二に、中国の人工知能の発展に対する関心が高まっている。同社は ディープシーク 最近登場した中国の AI モデルは、米国の AI モデルと競合できると主張されているが、必要な計算能力ははるかに少なく、コストもほんのわずかだ。この技術の進歩は多くの中国企業に利益をもたらし、特にテクノロジー分野において市場の幅広い再評価につながる可能性がある。 *注: これは AI 効率における潜在的なブレークスルーを表しています。*
中国企業は付加価値チェーンの上位へと進み、さまざまな業界で競争力の高い製品を提供しています。中国株は長年にわたり魅力的な評価を維持してきたが、これらの新たな触媒は持続的な回復の推進力となり、中国のハイテク株は大幅な上昇の可能性がある。これにより、中国企業は外国からの直接投資を誘致する上で有利な立場に立つことになる。
関税圧力に対する中国の反応
中国は以前、財政刺激策を検討中であることを示唆しており、関税の影響を相殺するための財政支援の証拠があれば好意的に受け止められる可能性が高い。財政刺激策は、ビジネス上の課題に対処する上で重要な経済手段です。
中国は追加的な景気刺激策に加え、関税圧力に対抗するための戦略的措置を既に実施している。政府は人民元の切り下げを容認し、米国からの需要減少の可能性を相殺するために輸出を効果的に刺激している。国有ファンドは、市場の低迷時に資産を購入することで、価格の下限を提供しているようだ。これらの介入は、金融市場の安定化を目的としている。
さらに、中国は関税紛争以前から重要テーマであった国内消費の拡大を引き続き優先している。最近の政策会議で、中国当局は旅行、娯楽、家電、自動車産業を支援するための具体的な措置を発表し、外部からの圧力にもかかわらず経済の勢いを維持する決意を示した。国内消費を促進することは持続可能な経済発展のための重要な戦略です。
注目すべき3つの中国株
中国市場の回復力を活用したい投資家のために、強力な競争優位性と長期投資家にとって魅力的なバリュエーションを兼ね備えた魅力的な中国株を3つご紹介します。
1. JD.com（JD）
JD.Com Inc. は、主にモバイル アプリケーションを通じて、オンライン小売および電子商取引分野で事業を展開する大手電子商取引企業です。 JD.comは、110年31月2024日時点で約XNUMX億人民元の純現金を保有しており、強固な財務状況を維持しています。同社は今後XNUMX年間、年間配当方針を維持しながら、プラスのフリーキャッシュフローを生み出すことが期待されています。大規模なインフラ投資が収益性に与える影響についてこれまで懸念があったが、経営陣はユーザー当たりの収益の増加と下位都市への拡大に重点を移した。この戦略的な転換により、JD は全体的な財務力を向上させながら、非 GAAP 純利益率をプラスに保つことができます。長期投資家にとって、JD の確立された物流ネットワークは、同社が中国の広大な国内市場に進出するにつれて深まり続ける持続可能な競争上の優位性を提供します。高度な物流サービスは、中国の電子商取引企業の成功に重要な要素であり、配送時間の短縮や顧客満足度の向上に役立ちます。
2. ヤム・チャイナ（YUMC）
ヤム・チャイナ・ホールディングス株式会社は、主にレストランの運営を行っている持株会社です。同社は複数の分野で事業を展開しており、KFCとピザハットの主要株主でもある。ヤム・チャイナは忍耐強い投資家にとって魅力的な機会を提供している。同社は今後11年間で純店舗数において年平均20,000%の成長率を達成すると予想されており、2026年までに店舗数が1万店を超えることになる。この事業拡大は主に、チェーン店があまり普及していない地方都市をターゲットにしている。マクロ経済の課題が続いているにもかかわらず、可処分所得の増加と世帯動向の変化により、今後数年間は既存店売上高が年間約 XNUMX% 成長すると予想されています。長期投資家は、幅広い市場で優れた経営を維持しながら、西洋のファストフードのコンセプトを地元の嗜好に適応させるヤム・チャイナの実績ある能力を高く評価するだろう。 *注記: この予想成長は、急速な人口増加と経済成長が見込まれる地域に事業を拡大するという同社の戦略を反映しています。*
3. テンセントホールディングス（TCEHY）
テンセント・ホールディングス株式会社は、付加価値サービス（VAS）、オンライン広告サービス、金融テクノロジー、ビジネスサービスの提供を主業務とする投資持株会社です。テンセントは、2018年と2021年にゲーム承認が一時停止された時期でも、多額の純現金と強力なフリーキャッシュフロー生成能力を備え、強固な財務状況を維持しています。同社は現在、健全なバランスシートに支えられ、生成AIを開発するためにAIチップに投資しています。テンセントの投資ポートフォリオは、美団やJDなどの企業の株式を売却した後でも900億人民元を超えており、財務上の柔軟性が大幅に高まっている。長期投資家にとって、テンセントのソーシャルメディア、ゲーム、フィンテック、クラウドサービスのエコシステムは、中国のデジタル経済が拡大し続ける中で、持続可能な成長への複数の道筋を生み出します。 *注: Tencent のエコシステムには、中国の XNUMX つの主要ソーシャル メディア プラットフォームである WeChat と QQ が含まれます。*
結論
米中間の緊張、規制の不確実性、マクロ経済の課題など、継続的なリスクがあるにもかかわらず、中国株式は現在の市場環境において魅力的な価値提案を提供しています。政府の景気刺激策、技術開発、企業の強みの組み合わせは、ある程度の変動を許容する長期投資家にとって魅力的な状況を生み出します。
中国、北京 – 15月XNUMX日: (写真：マーク・シーフェルバイン – プール/ゲッティイメージズ)
スイスで予定されているベッセント氏、米国通商代表部のグリア氏、中国の何立峰副首相との外交会談は、中国株にプラスとなる可能性のある関係改善の兆しとなるかもしれない。当面の結果は不透明だが、貿易関係の安定化に向けた何らかの進展があれば、中国市場への追加的な支援となる可能性が高い。 *専門家ノート: これらの外交会談の展開を監視することは、中国株式市場における潜在的なリスクと機会を評価する上で非常に重要です。*
投資ポートフォリオに中国企業へのエクスポージャーを加えたいと考えている人にとって、強力な競争優位性、健全なバランスシート、政府の優先事項との整合性を備えた企業に焦点を当てることは、利益をもたらす可能性がある。ハイライトした 3 つの株式は、長期的な視点を持つ投資家にとって、ファンダメンタルズと評価が特に好ましい投資機会を表しています。 *専門家のアドバイス: 投資家は中国株に投資する前に徹底的な調査を行い、リスク許容度を評価する必要があります。*
開示: 著者は言及された株式を保有しているか、保有していました。この記事で述べられている見解は著者の見解のみであり、投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。
